Dolar convertibilidad

Dolar de convertibilidadEn la lista de los diferentes tipos de dólar que parió el cepo cambiario puede agregarse el «dólar de convertibilidad» a $10,27, con la creciente emisión de pesos. Así el dólar de cobertura trepó a $10,27 por la ampliación de la Base Monetaria y ante la caída de las reservas internacionales luego de las elecciones legislativas de Octubre.

Además de considerar que la pérdida de divisas atesoradas en 2013 está siendo la más alta de la última década. El Banco Central ya ha emitido a un promedio de 2.500 millones de pesos diarios en la semana luego de las elecciones legislativas, esto tiró abajo con datos históricos la diferencia que se da entre la Base Monetaria (BM) y las reservas internacionales del Banco Central que se desploman mes a mes.

Dólar de Cobertura:

El dólar de cobertura o dólar Convertibilidad, se da por el cociente entre la Base Monetaria y las reservas brutas que posee el BCRA, quedando en un nivel histórico de ($10,27) al 1 de Noviembre. El dólar Convertibilidad cerró el 25 de Octubre en ($9,71), con la ampliación de la Base Monetaria en unos ($12.331 millones) durante la semana siguiente a las elecciones legislativas del 27 de Octubre también se daba una caída de 659 millones de dólares de las Reservas del BCRA, con esto subió el dólar Convertibilidad a ($10,27).

Base Monetaria y Pérdida de Reservas:

Mientras que, la Base Monetaria -Circulación monetaria y Cuenta corriente en el Banco Central- el 1 de Noviembre eran ($342.132 millones), significó una suba del 24,50% en todo 2013, la mayor suba se dio en los Billetes y Monedas en poder del público (+27,2%) en 2013.

El M2 privado ($535.947 millones), esto hace que la relación con las Reservas, sería un tipo de cambio «teórico» que superaría ($16). Cuando se daba una mayor emisión de pesos también se daba una caída de (9.978 millones de dólares) en las reservas internacionales y a la vez subía un (20,42%) el dólar oficial, entre fines de 2012 y al 1 de Noviembre 2013.

A todo esto, la actual pérdida de reservas en 2013 se trata de la más alta de la década, superando la caída de (5.769 millones de dólares) del 11,06% de 2011 y a la caída de (3.086 millones de dólares) del 6,65% en 2012. Con esto los dólares de las reservas internacionales ya no pudieron seguir cubriendo los pesos de la BM por Noviembre de 2011, coincidiendo -el 31 de Octubre-con las restricciones para comprar divisa en el mercado de cambios.

Al 31 de Octubre de 2011, por cada dólar de las Reservas, existían $4 de la Base Monetaria a un tipo de cambio mayorista de $4,23, en 2013 al 1 de Noviembre llegaba a los $10,27, el tipo de cambio mayorista se ubicaba en ($5,9215). A lo que el tipo de cambio de cobertura caía 157% desde que se aplicó el cepo cambiario hasta 2013, a la vez que las reservas internacionales cubren solamente el 57,65% de la BM.

Mientras que la BM crecia un 79,83% entre el inicio del cepo a Noviembre de 2013, de los $190.247 millones del 31 de Octubre, y las reservas internacionales caían 29,90%, de los 47.523 millones dentro de dicho periodo. Además de la caida del tipo de cambio de cobertura, subia el dólar paralelo un 115%, entre el 31 de Octubre de 2011 y el 1 de Noviembre de 2013 pasó de ($4,60 a $9,91).

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